基本面分析者常見的的二個陷阱為:

  陷阱一:壞市場中的好股票

  陷阱二:壞類股中的好股票【參見 黃金律:買進強勢類股中的最強勢股票

  其實還有第三個,陷阱三:搶先布局。

以下摘自「超級績效--金融怪傑交易之道」/ MarkMinervini

不必底部摸魚

  經驗告訴我們,底部摸魚(嘗試在行情底部買進股票)只會徒增困擾,難有具體結果。即使蒙受幸運之神的照顧,讓我們猜中真正的底部,但想要等到股價直有進展,恐怕也要耗上好幾個月,甚至好幾年,因為真正的底部通常發生在第四階段或第一階段,而當時的狀況(根據定義)原本就缺乏向上的動能。

  我的目標並不是要以最低價或最便宜的價格買進,而是要以「正確」的價格買進,而所謂「正確」的價格,也就是股票剛要大幅走高當時的價格。猜測底部絕對是沒必要的,純屬浪費時間,完全搞錯重點。若想要創造超級績效,就必須讓資本發揮最大的複利效果,所以,我們必須集中火力,全神貫注於那些買進即漲的股票。換言之,我們必須鎖定那些已經朝交易方向發展的股票。為了要辦到這點,在進行投資之前,就必須先等待第二階段上升趨勢。

從第一階段過渡到第二階段

  漲勢發動時,可能鮮有徵兆,既不會有正式的宣布,通常也沒有重大的新聞。可是,有一點是可以確定的:第二階段會有明顯的「價漲量增/價跌量縮」現象;換言之,不論日線圖或週線圖,每當價格上漲,成交量就放大,而當價格拉回整理時,成交量就相對萎縮。在我們斷定第二階段已經開始而考慮買進之前,永遠必須先看到一波漲勢,而且該漲勢足以把股價帶動到五十二週低點之上的百分之二十五~三十或更高的位置。

  請參考圖,我們看到安進公司(Amgen)的兩百天移動平均已經翻揚,展現出明確的上升趨勢。一百五十天移動平均位在兩百天移動平均上方,股價本身同時高於一百五十天和兩百天移動平均。請注意,價格上漲總是挾著大量,拉回整理則量縮。就目前這個例子來說,當我們判斷股票確定進入第二階段時,價格已經上漲到五十二週低點上方的百分之八十位置。我就是在這個時候,才開始考慮買進該股票,任何更早的行動,顯然都缺乏確認,不夠成熟,意味著資金有可能會被套住。但是到了這個時候,很多投資人會認為股價已經太貴,而澳惱自己沒有更早買進。業餘玩家經常是「事後諸葛」,總愛說「早知這」這種話。這也是業餘玩家很難在股票市場賺大錢的主要原因之一。

趨勢樣板

  1. 當時股價高於一百五十天(三十週)與兩自天(四十週)移動平均。

  2. 一百五十天移動平均高於兩百天移動平均。

  3. 兩百天移動平均至少有一個月期間處於上升狀態(多數情況最好有四、五
    個月以上)。

  4. 五十天移動平均同時高於一百五十天與兩百天移動平均。

  5. 當時股價高於五十天移動平均。

  6. 當時股價較五十二週低點至少高出30%(很多最佳候選股在突破橫向整
    理而展開大規模漲勢之前,股價已經較五十二週低點高出100%-300%
    或更多。)

  7. 目前股價距離五十二週高點不超過25%(愈接近愈好)。

  8. 相對強度評等 ( relative strength ranking,根據《投資人日報》[ Investor's Business Daily ] 的資料不低於70,最好是80多或90多 ),而且較佳候選股總是如此。

 

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現在位置在哪?底部計數


  現在,讓我們換個比喻,把股票生命週期的四個階段,看成是一座高山的側面輪廓,從左側平地攀上峰頂,然後又回到滔側平地。左側的上升過程(第二階段)中,會有幾個地勢比較平坦的區域,登山者經常利用這些平坦區域做為基地,紮營整補,然後繼續向上攻頂。

  股票向上攻頂的情況也是如此,價格每上漲一陣于,就會出現獲利回吐賣壓,導致行情稍微拉回,於是形成股票紮營整補的底部。可是,一支股票如果其有作為,自然會恢復到較長期的趨勢發展方向上。短期停頓可讓股票消化掉先前漲勢的獲利回吐賣壓,經過休息整理之後,再出新建立的底部繼續向上挺進。

   到了某個程度,向上動能就會消失;股票上漲的力氣一旦放盡,頭部就出現了。這就好比登山到達峰頂,前方已經沒有高山可供攀爬,接著就必須下山了。一般來說,第二
階段的上升趨勢過程,大約會包含三~五個底部。較後期所發生的底部,會使得先前的股票承接狀況變得太明顯,邢也就代表是法人機構大量出貨的現象。

   第一底部與第二底部的行情修正,通常代表了新趨勢的最佳上轎時機。隨著第二階段上升趨勢繼續發展,第三底部會稍微變得明顯,但通常還是可以進場。等到第四底部
或第五底部出現(如果會出現的話),趨勢發展就會變得過份明顯,絕對已經邁人後期。到了這個時候,底部經常就會突然崩塌。請注意,有些股票的第二階段上升趨勢可能會呈現拋物線狀急漲,最後爆出高潮噴出頭部。單獨仰賴底部計數,雛然不足以判斷股價究竟是做頭,還是繼續走高,但仍然可以幫助投資人瞭解,第二階段漲勢大致發展到了什麼程度。所以,如果結合價量分析與基本分析,底部計數仍然是有用的工具。造套方法是由比爾.歐尼爾和大衛.萊恩在多年前所提出,是一種評估股票在價格成熟化循環之發展階段的利器。

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