為什麼2016可能會崩盤?

  首先,從歷史經驗,前四次總統大選後,台股都暴跌。其次,從兩岸關係論,「不承認九二共識」的蔡總統能不能維持現狀還是一個問號?其三,Fed升息對全球股市的影響尚未可知。

  在此充滿對未來恐懼的心理下,於是有各種的投資策略出現。以下是最近的一篇:

 

就算股災來,也不用擔心的投資法

2015年12月11日 GMT+8上午9:42
 
總統大選後會發生股災?
 
近來國際情勢不穩,歐股、美股連日重挫,陸股也是一山還有一山低。
 
台股在國際股市的影響下,12 / 10創下近2個月的最低點8133.42點。台灣股民不僅擔心「選舉行情」不保,根據過往的經驗,總統大選8年1次的卸任換人之後,大盤重挫甚至股災的機會很大,因此手上還有多方部位在股市的人都心急如焚。
 
歷次總統大選前後的股市表現
 
2000年總統大選(當選人:民進黨-陳水扁)之時,2月份的時候最高點有10393點,但選後一路下挫,最低跌到2001年9月的3411點,這次股災也就是著名的「網路泡沫化」股災。
 
2004年總統大選(當選人:民進黨-陳水扁)之時,3月份的時候最高點有7135點,但選後一路下挫,最低跌到2004年8月的5255點。
 
2008年總統大選(當選人:國民黨-馬英九)之前 ,3月份的時候最高點有9049點,但選後一路下挫,最低跌到2001年9月的3955點,這次股災也就是著名的「金融風暴」股災。
 
2012年總統大選 (當選人:國民黨-馬英九) 之時,2月份的時候最高點有8121點,但選後一路下挫,最低跌到2012年6月的6857點,這次股市重挫是受「歐債危機」影響。
 
2016年總統大選 --??
 
不管是巧合,還是經濟因素,以往總統大選之前,股票市場似乎都有一隻看不見的手在拉抬作多,而選後也都會重挫或股災,無論是藍營、還是綠營的候選人當選都一樣。
 
就算股災來也不用擔心的投資法
 
所以我們要做的,並不是猜測股災會不會來,而是準備一套無論股災是否即將發生,都能應對的投資法。
 
以下是我的規劃:

  如果可以投入股市的資金為400萬,其中50% (200萬) 用價值投資法買入低於便宜價的績優股、另外50% ( 200萬 )保留預備買 T50反1 ( 反向ETF )。

  情況A:如果總統大選前後,用價值投資法做多的個股漲了20 % 以上(含股息),則分批賣出,這樣可以賺40萬以上( 200萬 X 20 % = 40萬 ),而反向ETF 這個時候可能有一些「帳面」收入或損失,均不用在意,等到未來1 ~ 3年真正股災底部時再回收。

  情況B:如果總統大選後大盤馬上重挫並發生股災,而我們做多的績優股尚未獲利賣出,那麼到股災底部(4000點上下),這些績優股的價格可能平均會從原來的便宜價再往下跌到腰斬,並造成100萬的「帳面」損失( 200萬 X 50 % = 100 萬)。

  不過此時可以賣出「反向ETF」,這樣反倒會獲利 50 % 左右,也就是賺100萬,這100萬就像「保險」一樣彌補了做多部位的「帳面」損失,使我們的總資產帳面上幾乎沒有減損。而且還可以用這100萬在股災底部時,撿一大堆便宜的績優股 ( 台灣50 ETF、中華電信、統一超…等 ),股災來時有些績優股的殖利率甚至可達10 % 以上,也就是每年領10萬。

  原先200萬的作多績優股部分,還可以領平均6 % 以上的股息,也就是每年領12萬,股災連續幾年,這筆22萬 ( 10萬 + 12萬 ) 左右的股息就可以領幾年,這樣在等待期間還是有一點收入。

  而且等到股災結束景氣回升,個股會賺到30 %、50 %、100 %...到數倍不等的豐厚價差!
結論
 
  雖然以過去經驗看來,前幾次總統大選選後,股市的都會大跌(尤其是現任總統當滿8年、候選人輪替的時刻),但統計的樣本過少,以這個統計的結果來推測2016年2月之後會「絕對」會馬上發生股災,並不適當。

  股災就像颱風、地震這一類的天然災害一樣,雖然我們無法事先預測來的時機,但如果平時就做好萬全的準備,就可以把受損幅度減到最低!

股災時價值投資會很慘

  以上的方法唯一的問題是:低估了價值投資在股災時的慘況。

  「二OO七年開始的那段空頭行憤浬,某些最頂尖的價值型投資人曾經遭遇到百分之六十以上的虧損。他們一向買進、持有「優質」企業,這套方法雖然有很長一段期間都適用,但因此而產生的安全感卻讓他們陷人了這次的災難。二OO八年,整體股票市場損失慘重,價值線(幾何加權)指數下跌百分之四十八點七,道瓊指數全年下跌百分之三十四。可是,表現最差的價值線類別指數,則是股價對銷貨金額比率偏低的股票,跌幅為百分之六十六點九;股價對帳面價值比率偏低的股票,跌幅則為百分之六十八點八;還有本益比偏低的股票,跌幅為百分之七十點九。總之,價值型投資並不能保護你。」(超級績效/Mark Minervini)

  其實,就2008年的台股經驗,跌掉90%以上的好股票所在皆有。一支跌了50%以上的股票,以後即使漲了一倍、兩倍你也只不過是解套而已。

我的方法

  現階段採用「長短陰陽套利法」,簡而言之就是:短多長空。

  而股災如果真的發生,就使用「股災投資術」,在股災過後使用「價值投資法」效果奇佳。

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