本文以近日飆股3529力旺說明《飆股的長相:我不看財報,照樣選對股票》一書中的選股觀念。

突破近期新高

  以下顯示,2014/1/8突破的並非是兩年的新高,而是大約一年半。因為台股的波動比較劇烈,所以應有彈性一點。平穩期範圍為29.43%,仍在安全範圍(30%)內,作者說如果財報非常好,可以有彈性一點,同理,台股波動大,範圍也可以有彈性一點,但如果太大如超過50%就不宜。

  注意平穩期算法是以高價為基準。作者的公式是,範圍(%)=(1-低價/高價)*100,可換算為:高價*範圍(%)=高價*(1-低價/高價)*100=(高價-低價)/高價*100。

1030315力旺-11030315力旺-2  

季報公佈時機

  新制每月10日前公佈合併營收。每季結束後45日內公佈季報,取消半年報。年報則於3月底前公佈。所以,第一季季報在5月15日前,第二季在8月14日前,第三季在11月14日前,第四季季報則取消合併在3/31前公告。

財報速覽

  依以上財報公佈日期,突破日(2014.1.8)可以看到的財報如下:

  近五年稅後EPS: 101年 2.17, 前1年 2.03, 前2年 3.48, 前3年 2.11, 前4年 3.13

  近四季Eps: (102.3Q) 0.96, 1.01, 0.7, 0.75 合計 3.42,預估年成長率:57.6%

  近三個月營收成長率(YOY): 月份(102/11) 83.15% / 37.55% / 132.34%

  近8季EPS成長率:(102.3Q) 97.02/ 111.84/ 59.04/ (101.4Q) 113.21/ -50.04/ 15.23/ 37.35/ -43.12

財報與股價關係

 

季度

獲利成長率
(YOY)

公佈日

公佈日收盤

公佈後
高/低點日期

收盤

漲福

高/低點至下次
公佈日漲跌幅

101.4Q

+113.21%

102/3/29

64.9

102/4/29

74.4

14.6%

-8.3%

102.1Q+年報

+59.04%

102/5/15

68.2

102/8/5

86.4

26.7%

-7.3%

102.2Q

+111.84%

102/8/14

80.1

102/10/14

62.1

-22.5%

15.8%

102.3Q

+97.02%

102/11/14

71.9

103/3/14

166.5

131.6%

-

說明:

  1. 101.4Q開始獲利大爆發,公佈前的低點為101/11/20的低點50.7,至公佈日收盤64.9,漲幅28.0%。此段漲幅只有內部人士有可能掌握到。

  2. 101.4Q財報公佈後,又繼續漲到4/29的74.4,又漲了14.6%,然後到下次季報公佈前下跌了-8.3%。

  3. 102.1Q財報公佈後,又繼續漲到8/5的86.4,又漲了26.7%,然後到下次季報公佈前下跌了-7.3%。

  4. 102.2Q財報公佈後,立刻下跌到10/14的低點62.1,跌了-22.5%,然後到下次季報公佈前上漲了15.8%。

  5. 102.3Q財報公佈於102/11/14,盤整超過半個月,直到103/1/8才開始突破大漲。

分析:

  1. 財報利多對股價無太大激勵作用,有時候還會反向下跌,如102.2Q的情況。

  2. 連續幾季的獲利成長,不一定股價已經完全反應。光一季的成長,法人無從掌握,而連續兩季的成長可能引起法人注意,但他們也不會買,因為會遭到獲利了結賣壓,只有經過下跌整理,他們才有可能逢低佈局,表現在技術面即為所謂的「平穩期」,而平穩期的突破,則表示法人已經佈局完成開始攻擊。

  不一定連續兩季成長法人就一定會進駐,可能還要配合公司拜訪與內部的產業研究,所以光從財報下手是不夠的。此外,也不一定會有平穩期,可能只是略為修正就再突破,此即威廉‧歐尼爾的杯柄形突破,這也是直得研究的一種「飆股的長相」,請參考《帶柄杯狀排列》。

  3. 綜合以上兩點,基本面與技術面缺一不可。光有基本面,不一定吸引買盤,或漲勢溫吞磨人,配合技術面大量突破,才能確認買盤進入且已展開攻擊。

  4. 成交量是最重要的,量先價行,有量才有價,價漲量增,價跌量縮,才是飆股的長相,這種現象表現在技術指標MFI,這也是我的「大量強勢股」所用的指標。

使用老農施肥術處理出場與加減碼

  該書所介紹的賣出方法似乎有點太過繁雜,而且也沒有討論到加減碼。本人的機械性操作法「老農施肥術」可以簡單解決以上問題。

交易情形

參數 1, 期間 R, 時間:2014/03/15 09:48:57
(0)ADD_MAXTIMES=6 (1)ADD_CRI=0.05 (2)SUB_CRI=0.03 (3)MAX_LOSE=0
(4)NUM_CHECK=3 (5)FIRSTSTOP_CRI=0.85 (6)MAXDROP_CRI=20 (7)IN_DAYS=1
(8)BUY_MODE=尾盤 (9)HOLDDAYS_CRI=30 (10)MIN_PROFIT=20 (11)CHG_CRI=20
(12)STOP_MA=ma5 (13)FILT_MA=0.96

3529 -- 2014-01-08,buydate=2014-01-09, pBuy=84.50
3529,2014-01-16 加碼,庫存 2
3529,2014-02-11 加碼,庫存 3
3529,2014-02-13,cuurrPrice=98.10 < lastBuy-0.03=101.37 減碼 
3529,2014-02-17 加碼,庫存 3
3529,2014-02-19 加碼,庫存 4
3529,2014-02-24 加碼,庫存 5
3529,2014-03-03 加碼,庫存 6
setSale()/35292014/01/08 已超過資料庫最後日期,強制賣出!
3529/2014-01-08/p_stop=166.50, stopdate=2014-03-14

參數

  MAX_DROP  '自高點回跌幾%就全部出場 [20%]

  ADD_MAXTIMES  '最大部位數,達到時不再加碼,除非有經過減碼 [6]

  STOP_MA  '變換停利點之平均線欄位名稱(如ma10,指跌破ma10*0.96時出場) [ma5]

  ADD_CRI  '加碼水準,如每5%加碼一次 [5%]

  SUB_CRI  '減碼水準,如每3%加碼一次 [3%]

  MAX_LOSE  '部位>=NUM_CHECK時每一部位最少平均獲利, 0指不可處於虧損狀態  [0]

  NUM_CHECK  '如3,指部位數超過3筆時,總獲利不可處於虧損狀態,否則即賣出 [3]

  FIRST_STOP  '初始停損點,如0.15指從買點下跌15%就停損 [15%]

  HOLDDAYS_CRI  '期限[30天],指幾天內總獲利必須達到MIN_PROFIT),否則賣出,總獲利包含已減碼賣出及庫存。

  MIN_PROFIT '如上說明[20%]

  CHG_CRI  '變換停利點 [20%],指總獲利達到該水準,就改由平均線(STOP_MA)來浮動停利。

停損

  虧損15%

加碼

  1. 收盤價大於前一次買進價或減碼價 5% 時以當日收盤價加碼。

  2. 限制總部位數<=6

減碼

  加碼後,取消初始停損點,收盤價跌破最近一次之買價或賣價3%則以收盤價減碼賣出。

全部出場

  1. 自最高點回跌 20%,以隔日開盤價賣出。

  2. 限制在持有部位超過(>=)3個單位時,不可處於總獲利虧損狀態,否則以隔日開盤價賣出。

  3. 總獲利超過20%以後,使用收盤價跌破5ma*0.96作為停利出場點(不下移)。總獲利=庫存帳面盈虧+已賣出盈虧。

  4. 持股天數超過30天而總獲利仍未達20%,則於收盤出場。

交易績效

最大部位數 交易筆數 期望值 持股天數 季期望值 總獲利 R期望值 勝率
1 1 96.03 39 147.74 96.03 100 100
6 7 46.83 18.71 150.14 327.8 7.01 85

交易明細

買日 買價 賣日 賣價 賺賠(%) 天數 買進順序 remark
103/1/9 84.50 103/3/14 166.50 96.03 39 0 首筆
103/1/16 93.90 103/3/14 166.50 76.39 34 1
103/2/11 104.50 103/2/13 98.10 -6.68 2 2
103/2/17 103.50 103/3/14 166.50 60.02 18 3
103/2/19 111.50 103/3/14 166.50 48.52 16 4
103/2/24 124.00 103/3/14 166.50 33.54 13 5
103/3/3 138.00 103/3/14 166.50 19.98 9 6

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