道氏理論的基本原理認為:

  一般來說,一個主要趨勢是由五個中期趨勢所構成,其中三個是與主要趨勢相同方向,另兩個則呈現相反的方向。如圖4.1。(請參考《道氏理論中期趨勢探討》)

  中期價格走勢基本上可以分為兩種類型:第一種是與主要趨勢的方向相同,它們可以被稱為主要中期價格走勢。第二種中期價格走勢與主要趨勢的方向相反,稱為次級折返走勢,涵蓋時間通常為三週到三個月(偶爾會更長),折返的幅度為前一個主要中期走勢的三分之一到三分之二左右。

  我們以台股3955-9220這一波多頭走勢來驗證以上理論,果然是非常的準確,如下。

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  分析中期循環的頭部,大都會出現如下的現象:在最後一段的衝刺之後,KD9,RSI9出現空頭背離,然後跌破SAR,開始中期折返修正,其幅度為1/3至2/3。

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  根據以上的理論,我們要如何來實際應用?

  1. 要有中期循環的觀念,一個多頭不可能一波到底,其中必有中期折返。

  2. 中期折返的時間至少3週,幅度至少為上波漲幅的三分之一,甚至有可能到三分之二。

  3. 何時會折返?當你看到(1)急漲(2)KD,RSI多頭背離(3)跌破SAR,你最好先把它當作中期回檔已經開始。

  4. 假設已經從底部漲了1500點,出現3.的現象,結果卻沒有發生中期回檔(下跌後又過前高),此時如果已經出場,如何因應?應該再進場作多,不要預設立場,台股一波超過2000點的漲勢並非沒有,但就如3955-9220這一波大規模的多頭,大概也只能一波漲2200點,所以空間有限,風險極大,必須提高風險意識,降低部位規模,保守操作。

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