所謂「中期趨勢」或可解釋為波段,在台股大約是一千點到二千點之間的行情。Victor Sperandeo說道:「自從1980年代初期以來,由於資訊科技的進步以及電腦程式交易的影響,市場中期趨勢的波動程度已經明顯加大。由1987年以來,一天內發生50點左右的波動已經是尋常可見的行情。基於這個緣故,我認為長期投資的「買進 持有」策略可能有必要調整。

  對我來說,在修正走勢中持有多頭部位,並看著多年來的獲利逐漸消失,似乎是一種無謂的浪費與折磨。當然,大多數的情況下,經過數個月或數年以後,這些獲利還是會再度出現。然而,如果你可以專注於中期趨勢,這些損失大體上都是可以避免的。因此,我認為,對於金融市場的參與者而言,以中期趨勢做為準則應該是較明智的選擇。」

  我們以台股為例,98/9/4台股收盤為7153,經過了兩年多,100/12/2台股收盤7140,如果長期持有,耗費了兩年的時間是虧損,但如果能夠掌握中期趨勢,如下圖一,7153到8395是1242點的上升行情,8395到7080又是1315點的行情,7080到8190又是1110點的行情,...總之,長期持有結果是虧損的行情,專注在中期趨勢則變成是五、六千點的大行情。Victor說的大概就是這個意思吧!

  中期趨勢必須使用一些中期指標,以下是我經常用到的一些指標。這些指標因為不屬於同性質的指標,故可以彼此加強其效力。

1. SAR

  獲利了結指標,請參考《技術指標SAR》。

990827-指標1.gif  

2.出貨日

  威廉‧歐尼爾之CANSLIM之M--市場方向判斷法

  「如果不想錯失頭部賣出機會,必須每天追蹤重要股價指數一道瓊工業指數、S&P500與那斯達克綜合指數。上升趨勢發展過程的某一天,我們發現成交量明顯放大而股價卻停滯不前 (相較於前一天的漲勢,當天的表現明顯轉弱)。我稱此為 「量大不漲J。對於這種出貨盤勢,雖然大盤指數通常都會下跌,但也不一定非跌不可。當天的最高、最低價差可能拉得很開(相較於前一天而言)。

  正常情況下,行情頭部的出貨過程通常會歷經三天到五天,但可能發生在一個星期到三個星期的期間內。換言之,出貨行為是發生在價格上漲過程。這也是很少人得以察覺出求盤勢的理由之一。經過四天或五天的明確出貨之後,大盤幾乎一定會回檔。

  在兩、三個星期之內,如果察覺四天的出貨盤勢,通常就可以確定趨勢將向下反轉。某些情況下,如果行情漲勢欲罷不能,整個出貨過程可能延伸到六、七個星期。如果你不能掌握道瓊、S&P500或那斯達克指數的頭部,那麼你對於行情走勢方向的判斷就會發生問題;這種情況下,所有的投資決策幾乎都會出差錯。」

出貨日-1.gif    

出貨日-台股1.gif  

3. 跟進走勢

  請參考《威廉歐尼爾之底部判斷

4. 趨勢線

  請參考《趨勢線大全

5. 週KD

  中期波段指標

編號 出場日期 收盤 四週內有無過高(收盤) 低點日期 低點 期間(週) 距離 百分比 見低繼續鈍化週數 備註
1 76/10/12 3,551 N 76/12/28 2,241 11 -1,310 -36.9% 11 O
2 77/7/4 4,984 Yes 77/7/11 4,905 1 -79 -1.6% 19 X
3 77/10/23 7,068 N 78/1/5 4,645 11 -2,423 -34.3% 12 O
4 78/6/26 9,205 N 78/7/10 7,699 2 -1,506 -16.4% 18 O
5 78/10/2 9,871 N 78/12/4 7,887 9 -1,984 -20.1% 5 O
6 79/2/26 11,300 N 79/10/1 2,524 31 -8,776 -77.7% 5 O
7 80/5/27 5,729 N 82/1/5 3,098 84 -2,631 -45.9% 8 O
8 82/4/12 4,491 N 82/9/13 3,740 22 -751 -16.7% 7 O
9 83/1/17 5,970 N 83/3/21 5,125 9 -845 -14.2% 7 O
10 83/6/20 5,903 Yes 83/6/27 5,851 1 -52 -0.9% 2 X
11 83/10/3 6,214 N 84/8/14 4,474 45 -1,740 -28.0% 7 O
12 85/7/8 6,116 N 85/7/15 5,943 1 -173 -2.8% 13 O
13 85/10/21 6,458 Yes 85/10/28 6,357 1 -101 -1.6% 4 X
14 86/4/14 8,302 N 86/5/12 7,893 4 -409 -4.9% 10 O
15 86/8/25 9,756 N 88/2/1 5,422 75 -4,334 -44.4% 8 O
16 88/7/12 7,366 N 88/8/2 6,771 3 -595 -8.1% 16 O
17 89/2/29 9,517 N 90/9/24 3,411 82 -6,106 -64.2% 8 O
18 91/4/29 5,910 N 91/10/7 3,845 23 -2,065 -34.9% 4 O
19 91/12/9 4,588 Yes 91/12/30 4,413 3 -175 -3.8% 1 X
20 92/11/17 5,830 N 92/12/19 5,718 5 -112 -1.9% 22 O
21 93/3/15 6,815 N 93/8/2 5,255 20 -1,560 -22.9% 6 O
22 93/10/11 5,820 N 93/10/26 5,597 2 -223 -3.8% 2 O
23 94/1/3 5,935 N 94/1/24 5,734 3 -201 -3.4% 1 O
24 94/3/21 6,065 N 94/4/22 5,565 5 -500 -8.2% 1 O
25 94/7/4 6,201 Yes 94/7/11 6,249 1 48 0.8% 4 X
26 94/8/8 6,350 N 94/10/24 5,618 11 -732 -11.5% 1 O
27 95/1/16 6,486 N 95/3/20 6,344 9 -142 -2.2% 6 O
28 95/5/15 7,074 N 95/7/21 6,232 10 -842 -11.9% 3 O
29 96/1/22 7,821 Yes 96/1/29 7,637 1 -184 -2.4% 17 X
30 96/7/30 9,057 N 96/8/13 7,987 2 -1,070 -11.8% 16 O
31 96/10/29 9,273 N 97/1/21 7,384 12 -1,889 -20.4% 2 O
32 97/5/19 8,834 N 97/11/17 3,955 26 -4,879 -55.2% 1 O
33 98/6/15 6,231 N 98/6/15 6,231 0 0 0.0% 12 X
34 98/8/17 6,654 Yes 98/8/24 6,658 1 4 0.1% 1 X
35 98/10/26 7,340 N 98/11/2 7,218 1 -122 -1.7% 6 O
36 99/1/18 7,927 N 99/2/1 7,080 2 -847 -10.7% 3 O
37 2010/5/3 7,567 N 99/5/24 7,032 3 -535 -7.1% 2 O

說明:

1. 備註為X者指認定為失敗者

2. 成功比率約31/37,或83.7%

3. 沒有任何指標是百分之百無誤的,重要的是,當它正確的時候能帶來多大利潤,而失敗的時候會有多大損失。本指標如錯誤,最多一兩個禮拜就能發現錯誤(即重新變為黃金交叉或過高)

4. 如果成功的話,有14/31(45.1%)可以避免15%以上的跌幅,19/31(61.2%)可以避免10%以上的跌幅,有22/31(70.9%)可以避免7%以上的跌幅,如以8000點計算,就是560點,各股跌幅恐要乘上1.5倍。是故,依此數據成功時獲利頗豐。

※請參考《中期指標-週KD13黃金交叉》、《中期指標-週KD13死亡交叉

6. 2B法則

  請參考《2B法則及其在台股的應用

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