101/12/19: 「歷年台股使用SAR狀況」增加2012/9/25(7789-7050)下跌範例

  如果趨勢明顯,SAR已經被證實為極佳的操作法則,使用這一個法則就好了,非常機械化,不需要其他多餘的判斷。一個交易者最難克服的就是在獲利之時想要及早賣出、落袋為安的心理,你如果沒有一個相當明確的賣出法則,你鐵定會受不了心理的煎熬而亂賣一通。簡單就是美,SAR是一個機械而毫不模糊的操作法。

  SAR為Stop And Reverse的簡稱。拋物線交易系統(Parabolictrading system)是韋達(J.Welles WilderJr.)在1976年的著作中提出。在明確而快速的趨勢中,由於停損價位的軌跡類似於拋物線,所以稱為「拋物線」交易系統。目前,很多套裝軟體都提供這個系統。

  SAR是一套「反轉系統」,也就是說操作者永遠停留在場內,趨勢向上就作多,趨勢向下就作空,盤整就被修理得很慘。所以,我認為應該只把它拿來當作單向指標,譬如作多的時候,作為明顯趨勢時獲利了結的依據,而至於買進的時候,因為你無從得知是否為明確的趨勢,所以容易在不適當的時候使用。

SAR的應用原則:

  1. SAR較適用於主升段貨主跌段的波段操作。SAR為波段順勢操作指標,不利於短線或盤局的區間操作。

  2. SAR指標的買賣研判原則。當市場趨勢為多頭行情,價格持續向上揚升時, SAR點將隨著時間的變動而向上移動,故股價位於SAR點上方為買進回補訊號,直到行情反轉回落並跌破SAR點的訊號出現,代表投資人應賣出持股並反向作空。空頭趨勢時則反之。

SAR的優缺點

  1. 非常簡單,是所有指標中買賣點最明顯、最容易配合的。

  2. SAR屬於價格與時間並重的順勢操作系統。其運作的方式與移動平均線原理(MA)類似。

  3. 唯有趨勢非常明確,才適合採用SAR指標。

策略邏輯

  當大漲一段過後,即使多頭趨勢未改變,依據道氏理論也會有中期回檔,此回檔的程度依據歷史經驗為三分之一到三分之二,二分之一為最常見,故若上一波漲2000點,回檔1000點乃屬正常走勢。

  對於投機者而言,他著眼於中期趨勢的掌握。就中期而言,當跌破SAR時此時的風險大增,雖然也有看錯的機會,但由以下的例證可以看出,當你看錯的時候,大約只是錯失掉1~200點的空間,沒有賺到而已,但若不作處理,可能是賠掉千點的鉅額虧損。似乎先出一趟或減碼才是明智之舉。

出貨日

  一個有趣的發現是,似乎在每一次跌破SAR轉折向下都會伴隨著「出貨日」現象。

  出貨日 -- 威廉‧歐尼爾之CANSLIM之M--市場方向判斷法

  「如果不想錯失頭部賣出機會,必須每天追蹤重要股價指數一道瓊工業指數、S&P500與那斯達克綜合指數。上升趨勢發展過程的某一天,我們發現成交量明顯放大而股價卻停滯不前 (相較於前一天的漲勢,當天的表現明顯轉弱)。我稱此為 「量大不漲J。對於這種出貨盤勢,雖然大盤指數通常都會下跌,但也不一定非跌不可。當天的最高、最低價差可能拉得很開(相較於前一天而言)。

  正常情況下,行情頭部的出貨過程通常會歷經三天到五天,但可能發生在一個星期到三個星期的期間內。換言之,出貨行為是發生在價格上漲過程。這也是很少人得以察覺出求盤勢的理由之一。經過四天或五天的明確出貨之後,大盤幾乎一定會回檔。

  在兩、三個星期之內,如果察覺四天的出貨盤勢,通常就可以確定趨勢將向下反轉。某些情況下,如果行情漲勢欲罷不能,整個出貨過程可能延伸到六、七個星期。如果你不能掌握道瓊、S&P500或那斯達克指數的頭部,那麼你對於行情走勢方向的判斷就會發生問題;這種情況下,所有的投資決策幾乎都會出差錯。」

6609總統大選之役

  此役是我最漂亮的一次戰役,從低檔一直抱了一千五點之後,跌破SAR,我立刻全部獲利了結。結果第二天立刻開始反彈,當時的確有點懊惱,不過還是深信自己沒有做錯。

  當時以道氏理論計算回檔幅度,若回檔二分之一,則應該到7420,或是進行一個比較久的「以盤帶跌」。如果賣錯了,又突破新高,其實也已經很危險(已經一口氣漲1500點沒有休息),應該使用少量持股步步為營向上操作,但先退場保住獲利視為「明智之舉」。

  事後驗證,果然是「明智之舉」。

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歷年台股使用SAR的狀況

  依照以下的歷史經驗,當大漲過一段以後,只要跌破SAR,似乎減碼或先出場一趟是明智之舉。

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