「龜苓膏」就是18%立刻歸零的活存之意,因為是棺材本,那投資當然先求穩再求利。一個迫切的問題是,台股在歷史絕對高檔(萬點以上),那可以利用棺材本來把握一波向下的大行情嗎?

  如果用期貨或融券等方式放空,因為違反科斯托蘭尼「逆向操作」絕對不借錢買股票的原則(因為會被斷頭,參考「逆向是成功的要素」)所以不適合。若參加「股神速成班」購買存股來長期投資,姑且不論在萬點高檔才來長期投資,這反應已經不是恐龍級的遲鈍而是「長頸龍」級,此外也有人說「長期投資是最大的賭徒」(李佛摩、Larry Williams...,參考「長期投資的謬誤」),可見得這種方法賭太大也不適合棺材本的特性。

反向ETF可以不可以做長?

  所以看來看去,台灣就只有「反向ETF」可以考慮,但一百個專家,有九十九個專家說:「反向ETF只適合短線避險,不適合長期投資」(參考「【另類ETF】交易成本高 槓桿或反向ETF千萬別長抱」),很少有專家鼓勵拿反向ETF來長期投資(參考「我買「這支股票」,大盤越跌反而漲越多!它是....」)。但我如果看得準短線,我直接去當股神,直接放空期貨就好。

  不過我看過他們所說的理由之後,覺得有點牽強,在此也不一一辯駁(太花時間)事實勝於雄辯,直接拿以前的歷史來說明就好了。下圖顯示:放空標普,即使被套一年,照樣可以獲利50%以上,而時間抓得更準一點,基於等比級數的加速特性(單日反向),反向ETF的漲幅是實際跌幅的1.6倍。

萬一還有高點或盤很久

  這的確實Good Question!三年前台股九千點就有人大舉「放空T50反1」(Is Me!),其下場當然是被套三年,這應證了一句老話,沒有人能預測股市,如果你相信自己不一樣,那你可能比「川普」還要狂。(參考「不要浪費時間預測股市」)

  但參考歷史股價,股市位於相對高點或相對低點我們應該還是能掌握的吧,高檔放空低檔做多,應該穩賺不賠吧?然而,像美股股市根本就沒有低點,是不斷創高的股市,如下圖:

  所以判斷相對高低點還是有其風險的。

分散風險

  如前所述,判定是高檔或低檔也還是有其風險存在。但沒有風險,就沒有利潤,關鍵在怎樣管控風險。分散風險有以下幾種方式:

系統分散

  如下圖,三年前萬點看空絕對沒有錯,錯就錯在原以為會至少跌到六千點,結果只跌到七千點就反彈到一萬二,大賺三千點變成長套三年。如果,有一半的資金是做短線,那就賺翻了!使用長短線、多或空的不同系統是有必要的。(參見「使用多元系統的必要性」)

區域分散

  如下圖,近三年如果買到美股,阿貓阿狗也能當股神,如果買到大陸股市,股神也會變阿貓阿狗,由此可見區域分散的必要性。

個股分散

  就本人近五年的經驗,我所看好的股票,大概都不會漲,看衰的股票,全都漲了三、四倍。如下面幾張圖顯示,全都是「看好趴地股」其中還不乏投資專家以各種選股理論背書的股票。

  在美國,股神巴菲特已經證實,被動式指數投資可以打敗最厲害的主動式基金,除非你是「股神」或「狂人」,做指數就好了啦!(參考「股神賭贏了 指數基金完勝避險基金」)

 

時間分散

  有人說,做股票很簡單,只要低買高賣就可以了。你能夠抓到高低點,才怪!所以才會衍伸出「定期(不)定額」,這些方法自有其道理,否則人家是吃飽沒事幹自找麻煩?

綜論:龜苓膏如何運用?

  以下純為個人構想,你覺得有理就參考看看,沒理就一笑置之。事關個人荷包,本人概不負責。

一、50%做長,50%做短。

二、做長部位,目前階段為50%放空台股,50%放空美股。因為陸股此次全球超級大多頭根本沒有什麼漲,所以沒甚麼肉。

三、台股做長部位,採取「定期不定額」,每個月1,15日買一次,一萬二以上買兩張,九千點以下停止購買。當「五雷轟頂」(五條均線全部死亡交叉)出現以後又發生突破季線,長線立刻贖回出場,改採短線模式。



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