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  以下摘自「超級績效:金融怪傑交易之道」。

現在位置在哪~底部計數

  現在,讓我們換個比喻,把股票生命週期的四個階段,看成是一座高山的側面輪廓,從左側平地攀上峰頂,然後又回到右側平地。左側的上升過程(第二階段)中,會有幾個地勢比較平坦的區域,登山者經常利用這些平坦區域做為基地,紮營整補,然後繼續向上攻頂。

  股票向上攻頂的情況也是如此,價格每上漲一陣子,就會出現獲利回吐賣壓,導致行情稍微拉回,於是形成股票紮營整補的底部。可是,一支股票如果真有作為,自然會恢復到較長期的趨勢發展方向上。短期停頓可讓股票消化掉先前漲勢的獲利回吐賣壓,經過休息整理之後,再由新建立的底部繼續向上挺進。

  到了某個程度,向上動能就會消失;股票上漲的力氣一旦放盡,頭部就出現了。這就好比登山到達峰頂,前方已經沒有高山可供攀爬,按著就必須下山了。一般來說,第二階段的上升趨勢過程,大約會包含三~五個底部。較後期所發生的底部,會使得先前的股票承接狀況變得太明顯,那也就代表是法人機構大量出貨的現象。

  第一底部與第二底部的行情修正,通常代表了新趨勢的最佳上轎時機。隨著第二階段上升趨勢繼續發展,第三底部會稍微變得明顯,但通常還是可以進場。等到第四底部或第五底部出現(如果會出現的話),趨勢發展就會變得過份明顯,絕對已經邁人後期。到了這個時候,底部經常就會突然崩塌。

  請注意,有些股票的第二階段上升趨勢可能會呈出現拋物線狀急漲,最後爆出高潮噴出頭部。單獨仰賴底部計數,雖然不足以判斷股價究竟是做頭,還是繼續走高,但仍然可以幫助投資人瞭解,第二階段漲勢大致發展到了什麼程度。所以,如果結合價量分析與基本分析,底部計數仍然是有用的工具。這套方法是由比爾.歐尼爾和大衛.萊恩在多年前所提出,是一種評估股票視價格成熟化循環之發展階段的利器。

圖例

1060113底部_11060113底部_21060113底部_3  

 

練習題

請問以下是屬於哪一個階段?

1060109-華孚.png

答一:以下答案是錯的,因為第四階段應該在200ma之下。

1060109-華孚2.png

答二:以下可能比較正確,雖然第二階段的第四個底部已經不太適合進場,但走出完美的VCP模式(如問題附圖),則此第四底部應仍然頗為堅實可靠。

1060109-華孚3.png

 

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