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  餓不死的「全民公敵」好像要賺點錢很困難,大部分的人都只會一種方法:貪汙。不過就像阿扁、葉世 X等人的遭遇,即使給你賺了幾十年,只需要一天就全部化為烏有(被抓到的時候)。不想貪汙,風光一輩子老了才進監牢,不想上班像小偷一樣偷偷摸摸的炒股票,最好還是趕快來學我這套方法吧!

  有沒有一種投資方法,可以讓完全不懂投資的「投資傻蛋」穩穩每年賺得比定存多好幾倍以上。有的,就是全天候資產配置投資法,這種方法依據歷史經驗,大概可以保證10%以上的年化報酬率。

  老子道德經第四十八章: 「為學日益,為道日損。損之又損,以至於無為。無為而無不為。取天下常以無事,及其有事,不足以取天下。」這就是一種「無為而治」的投資方法。

報酬率多少才合理

  1. 股神巴菲特(Warren Buffett)投資43年的平均績效,每年才21.1%

  2. 耶魯大學校務基金過去20年的年化報酬率約16%

  3. 哈佛大學校務基金10年的年化報酬率約15%

  4. S&P 500指數過去43年平均報酬率10.3%

年報酬率12%的威力

  假設你每個月定期定額5000元,以年報酬率12%計算,30年以後退休可以領多少錢?投入大概180萬,報酬率7.4倍,約一千四百萬。應該足夠舒服安心的退休了。

 

年數

每年存入

上一年結算

合計

1

60,000

0

0

2

60,000

67,200

127,200

3

60,000

142,464

202,464

4

60,000

226,760

286,760

5

60,000

321,171

381,171

6

60,000

426,911

486,911

7

60,000

545,341

605,341

8

60,000

677,982

737,982

9

60,000

826,539

886,539

10

60,000

992,924

1,052,924

11

60,000

1,179,275

1,239,275

12

60,000

1,387,988

1,447,988

13

60,000

1,621,747

1,681,747

14

60,000

1,883,556

1,943,556

15

60,000

2,176,783

2,236,783

16

60,000

2,505,197

2,565,197

17

60,000

2,873,020

2,933,020

18

60,000

3,284,983

3,344,983

19

60,000

3,746,381

3,806,381

20

60,000

4,263,147

4,323,147

21

60,000

4,841,924

4,901,924

22

60,000

5,490,155

5,550,155

23

60,000

6,216,174

6,276,174

24

60,000

7,029,314

7,089,314

25

60,000

7,940,032

8,000,032

26

60,000

8,960,036

9,020,036

27

60,000

10,102,440

10,162,440

28

60,000

11,381,933

11,441,933

29

60,000

12,814,965

12,874,965

30

60,000

14,419,961

14,479,961

總投入

1,800,000

報酬率

704.44%

 

全天候有效的資產配置

摘要:用核心基金幫你穩穩賺(資產配置型、平衡型基金),透過衛星基金提高報酬率(股票型基金等)。

(以下摘自「聰明投資金律」/吳啟明)

  資產配置是一種等待時間來收成的投資方式。只要你將資產放在五個籃子裡,等上五年的時間,並善用核心基金和衛星基金的配置,不需要太耗精神和力氣,就可以穩穩賺,放久不出事。

五大資產配置幫你穩穩賺

  有回我演講,有聽眾間了一個問題:「有沒有每年可以固定賺7%的投資工具?」答案當然是:「沒有!」每年可以保證固定收益率的投資工具只有一個 「定期存款」,但現在定存利率因中央銀行不斷降息,已低於1%了。

  不過,只要「給我五年和五個籃子」,就可以賺到7%~9%的年平均報酬率。這是經過歷史驗證的投資方法:拉長投資時間(至少五年),並將五大資產以「43111」的比例配置,就可以輕鬆地達到年平均7%~9%的報酬率。

  第8章提到資產配置決定理財成敗約九成,太積極理財,末必能保得住資產,有時甚至一年內就把前幾年累積的獲利全數賠光。而資產配置是一種靠時間等待來收成的投資方式,只要先將資產做好規畫,把投資期限拉長,不用花太多心思去調整,五年或十年後 就等著坐收全球經濟成長的果實。

  長期持有一種資產,必須先確認有沒有符合「放久不出事」和「全天候有效」這兩個條件。投資的前提是,買整個市場,而非個別國家、區域、產業或公司的資產,這樣才能避免「放久會出事」的風險,因此指數型基金可說是投資首選。其次要「全天候有 效」,就要確保財富分散在五大類別的資產上。

長期分散投資五大資產

  一般來說,投資工具分為五大類:股票、債券、現金、商品和不動產,這五大類資產因為相關性低、異質化高,在歷史上很少 出現齊漲齊跌的現象,只要能長期分散投資這五大類資產便可降低風險,實現正報酬率的機會才會提高。

  這五大類資產中,配置的重點應該以股票、債券為核心資產。股票和債券通常會出現齊漲或一漲一跌的情形,只有十分之一的機率(如1987年、2000年和2007年),即停滯性通膨發生時,才會出現股價齊跌的現象。如果能投資同時持有股債的平衡型基金,就足以應付九成的市場情況,像長期持有六成股票、四成債券的平衡型基金,平均年報酬率10%比單單持有股票僅略低一點(如持有美國標準普爾500股票指數型基金的平均年報酬率約12%),但風險可以大為降低。

  現金是一種無風險資產,不易受到系統風險的影響,如果能夠適度持有現金資產,如投資全球貨幣型基金,年報酬率約3%~4%,會比放在銀行定存要有效率許多。不過,持有現金的目的,在於降低財富的短期波動所造成的心理壓力,不宜持有太多.以免影響長期報酬。

  不動產有其稀有性,放久會增值,跟股票一樣都是對抗通膨的好投資工具,但因為有地點選擇和流動性較差等問題,所以建議 投資全球不動產投資信託(REITs)。至於商品投資標的,是在金融資產(如股、債)全數失靈時的最佳投資工具,尤其是2008年金融海嘯前幾年原物料、石油價格飆升,一口氣漲幅高達兩、三成,不過長期來講,商品資產價值仍會回歸平均,而商品投資的長期報酬率其實跟通膨率差不多。在財富中挪出一成持有商品的目的,在於規避停滯性通膨所帶來的風險,投資人對商品的長期報酬率不宜有過高的期望。

資產配置先要增值 ,再求保值

  個人建議資產配置應該分為核心基金和衛星基金兩部分,八成放在核心基金,兩成放在衛星基金,而核心基金應該力求五大資 產類別的分散。由於資產配置應以「先增值,再保值」為主要原則,建議在退休前的資產配置比例為「股4、債3、商品1、不動產1、現金1」;退休後因為保值重於增值,建議將資產配置改為「股3、債4、商品1、不動產1、現金1」(見表29-1)。因為退休前的投資期限較長,可忍受風險較高,所以股比價可梢重一點,這樣配置的長期年平均報酬率約為8%~10%;退休後因為沒有穩定收入,風險承受度降低,但還有一段時間可以投資,為了要對抗通膨,還是不宜太過保守,股票仍要適度投資,所以建議「股3、債4」,這樣的長期年平均報酬率約為7%~9%。

  資產配置的目的在於能穩穩賺,而且「放久不出事」、「全天候有效」,這是一種簡單而有效的懶人投資法。別忘了,人生投資理財的目標有優先順序,得先求不敗、冉求勝,把八、九成的財富做好資產配置,另外一、兩成財富才拿來做提高報酬的投資,千萬別本末倒置了。

透過核心基金與衛星基金配置 ,進可攻,退可守

  如果醫生在開藥方時,你這麼問醫生:「這包藥裡有五顆藥,哪顆藥效果最好?可以只吃這一顆嗎?」我相信醫生一定會告訴你:「想要快點好,五顆藥統統都要吃!」同樣地,對投資人來講,想要賺錢就要做好完整的資產配置,把錢分配在五極籃子裡,缺一不可。

  我建議在做資產配置時,都能以基金的形式持有,採用核心基金和衛星基金搭配的方式,將八成到九成資產放在核心基金,運 用股、債、商品、不動產和現金按「43111」的比例長期配置,穩穩賺10%年報酬率;另外一成到兩成的資產則放在衛星基金,利用波段操作的方式投資風險較高的標的,賺取10%以上的報酬。

用核心基金幫你穩穩賺

  什麼是核心基金呢?核心基金是指符合「放久不出事,全天候有效」和「四大分散」兩大條件的基金.如果一檔基金放個三年、五年.都至少有正報酬10%,就可以考慮納入核心基金的配置中。想要「放久不出事」,要看基金一年、三年和五年的淨值是否持續向上,能細水長流、穩穩賺的基金才是核心基金的首選。

  核心基金要選能禁得起壓力測試,尤其在股市、債市重挫的情形下,跌幅相對較小的基金,面對因全球緊密連動而發生的金融海嘯,β值愈小的基金,相對較能提供投資人絕對的報酬。例如,平衡型基金的β值是0.5,在股市下跌10%的情形下,報酬率相對只跌5%;像多元資產基金除了股債還同時持有現金、商品與不動產,其β值小於0.5,跌幅會更小;近年來,很多投資機構推出用計量模型避開大盤下跌風險的避險基金--Alpha基金,β值接近零,這種基金在系統風險發生時,可以透過放空來避險。

  核心基金的配置必須符合多樣化和分散的原則,同時滿足投資人增值、保值、投資和投機的四種需求,而且能兼顧風險分散。這裡指的「四大分散」包括區域分散、資產類別分散、投資風格分散和投資機構分散,如果能將資產分散在不同類別,像同時投資股、債,就可以利用股票和債券間「股上價下」或「價上股下」的翹翹板特性,讓整體投資風險不至於過度集中,能夠保持一種平衡。

  你可以依照「43111」的原則,利用追蹤市場大盤表現的指數型基金.如股、價、商品和不動產的RTF,自行配置核心基金:如果覺得核心基金的配置很複雜,不妨選擇現成的基金,但必須涵蓋五大類資產(見表30-1),像已經完整配置的全球組合型基金,集各投資機構投資風格之大成,在掌握投資機會趨勢上較能展現出彈性,減少買錯基金的遺憾;涵蓋五大資產的多元資產基金以及平衡型基金、強調絕對報酬的Alpha基金等,都是不錯的選擇。

透過衛星基金提高報酬率

  衛星基金的配置主要滿足投資人的投機需求,冒較高的投資風險,以賺取超過10%的年報酬。像新興市場基金和小型價值型基 金,短線波動大,長期可以增值,很適合用來做衛星基金的配置,以定時定額方式來投資。

  相對於核心基金不用太花腦筋,衛星基金很需要充足的資訊,也要花很多時間和精神關心,更重要的是得克服人性的弱點。像我曾經投資亞太區域基金,這種基金的波動很大,帶來的心理壓力也很大,我因為太忙沒辦法掌握即時資訊,雖然一度曾賺到錢,但整體績效表現不佳,最後還是認賠出場。

  核心基金和衛星基金的配置比重,最好根據投資人屬性,按「八:二」或「六:四」的原則加以調整。第一種是將八成資產放 在核心基金,穩賺10%年報酬率,兩成的資產放在衛星基金,賺取l5%~20%的機會財;第二種是六成資產放在核心基金,四成放在 衛星基金。當然,若你的投資屬性較保守,也可以將資產百分之百配置在核心基金。

如何才能「少工作,多賺錢」

  ...大多數人未能致富,因為他們勤勉工作,得到的僅僅是不良收入。當你要求加薪時,實質上就是在追求一種不良收入。如果想年輕富有地退休,你就需要為一種優良收入而勤勉工作。在富爸爸系列的前幾本書中,我曾經將收入分成三種不同類型,它們分別是:

  1. 工資收入。工資收入就是你為錢而工作得到的收入,它以支票的形式付給你。當你要求加薪、獎金、加班費、傭金或者小費時,你還可以得到更多。

  2. 組合收入。組合收入通常來自於有價證券,如股票、債券和共同基金。將來,絕大多數退休金將要依靠組合收入。

  3. 被動收入。被動收入通常來自於房地產投資,它也可以來自於個人專利或者智慧財產權,比如歌曲、圖書或者其他知識產品的收入。

  ...(以上詳見「少工作多賺錢 」)

  「全天候資產配置投資」就是一種被動收入,你只要擺著,30年以後就至少成長七倍。

  至於許多自認為投資呆瓜的懶人投資法經常提到「儲蓄險」,我個人認為那已經不是「懶人投資法」而是「白癡投資法」,詳見(商業週刊:別再有迷思!一張表告訴你,儲蓄險的利息未必比定存高),為什麼?因為報酬率只有0.635%,請與10%比較之。

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