股災再起,這個時候我們要怎麼投資?以下風險等級四,指的是類似全球型股票基金之類充分分散風險的基金。風險等級五,如大區域或大產業類型或單一國家的基金,風險等級六,如特定產業、特定股票。

投資新興市場最糟糕的時機是當專家群起看好新興市場的潛力之時,唯一適當的時刻是,大跌50%~60%的時候。

以下摘自「歐洲巴菲特投資賺錢智慧/博多‧雪佛」

投資風險等級四的最佳時機

   結果會令你目瞪口呆:如果你這筆資金的投資年限是十二年,那麼不管你在二OO五、二OO六、二OO七或二OO八年進場,都和最後的資產總額毫無關係,最後的資產總額一定都是三萬六十八百三十六歐元。那麼,最好的投資時機應該是二0O五年初,因為你到二O一七年就可以自由動用這筆錢了。因此我們可以確定:對於風險等級四的產品,什麼時候進場投資並不重要,所以越早投資越好!不要浪費無謂的時間在等待上。

風險等級五和六的最佳投資時機

  我們來看看風險等級五和六的投資時機。首先必須強調一件事:許多新興市場三十六個月的平均成長率都高達三五O%,但在之後的十八個月內文大跌五0%。在波動如此劇烈的市場中,最有效也是唯一有意義的投資策略就是,等股價大跌之後再進場,如此你的獲利機會和風險相較之下才有勝算。先了解如何在高風險的市場裡面對股價下跌時期,然後才能思考正確的投資策略,選擇適當的投資時機。

股價下跌時該怎麼辦?

   我們先談次重要的原則:股價下跌(更好的表達方式是:股價回檔)並不代表損失,而只是一種不斷重複的過程。短期五%到一百%的股價回檔,並不會造成危機或崩盤。

   通常在一段飆漲行情之後,就會出現股價回檔,因為有些大戶投資人想獲利了結。

  如果你剛好選擇在股價回檔前進場投資,也不是什麼慘劇,因為這是股市的本性。 最重要的原則是:在股市蕭條時買進。此時你就需要儲備資金。

  也許你是個愛冒險的投資人,對我的建議十分不以為然,反對隨時保有五O%的資金當成儲備資本(現金與貨幣產品投資)。但若你因為資金充裕,而能夠在行情跌到谷底時撿到便宜,你就會遵守這個原則。投資風險等級四的產品,當價格下跌超過二O%時,你就可以加碼買進。但也不要用光所有的儲備資金,也許還會有更便宜的機會。

加碼風險等級五和六的產品

   較高的風險等級就必須使用另一種規則。對於單一產業和絕大部分的新興市場來說只有一個原則:只在行情大跌之後才買進。下跌五O%到九O%的市場,較容易找到適當的購買時點,而且選擇性也比較大。也許你會認為,這類市場的投資風險實在太大,因為它有可能再次下跌五O%甚至九O%,不過,如果你是在它跌了八五%之後才進入,那麼繼續下探的空間也就不大了。

  雖然這些風險的確存在,但是相對於高風險卻也有高收益為報酬:假設你把十萬歐元投資在利息為六%的產品,二十年之後你的資產額就是三十二萬零七百一十三歐元,而且這筆錢還必須課稅。相反地,如果你把這筆資金投資在每年平均淨獲利二O%的產品,二十年後,你的資產將是三百八十三萬二十七百五十九歐元,幾乎是前者約二十倍!

  如果你將這筆資金分散投資在十檔基金,即使其中六檔遭受損失,血本無歸(這幾乎不太可能發生),而其他四檔基金的年獲利率是二O%,那麼二十年之後你仍有一百五十萬歐元的資產。由此可見,如果採取後者的投資策略,在最不可能的情況下,你的獲利都會比「安全」的投資多五倍,因此冒這風險還是值得的!而且在德國登記的基金中,沒有任何一檔基金十五年的平均獲利是負值。成功投資的最重要關鍵只有兩點:分散投資風險,並勇於冒一點風險。

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