目前日期文章:201209 (15)

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  「適當使用最佳化所得來的參數值,應該能夠增加未來在實際交易時獲得優良績效的可能性」克提斯.M.費斯舉了一個例子,不同的標準差設定在十年的測試期中,其績效相差八倍。

  若能正確使用,則最佳化是件好事,因為能夠了解績效如何隨參數而改變,總比忽略它們要好。檢視績效如何隨參數而改變,能夠看出該績效是來自於隨機效應或曲線密合,還是真正來自於某系統的優勢

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  本文旨在探討老農施肥術之參數設定,為何需分成兩種模式:波段模式與股災模式。

  我們以2011年底的低點6609為例,其選股為根據我在1001211反向價值股1001212反向價值股(2)二文所列舉的77檔反向價值股。台股從3955漲到2011/2/8的高點9220,相信有許多人毫無警覺的陷入空頭而不自覺,驀然回首才驚覺已經跌了2611點,而自己也已經遍體鱗傷。此時大盤在6609,說是股災也不太像。

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  老農施肥,不只是加減碼的方法而已,還可以做到「動態選股」。

  「千金難買早知道,萬般無奈沒想到。主力控盤不必知,呆瓜麻瓜死不知」。等到波段行情過了一大半,驀然回首,我們總是發現有一些強勢類股漲幅特大,而該類股中的某幾檔股票更是飆悍。然而,散戶的宿命就是,永遠只能「立正敬禮,目送升空」。

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  老農施肥術至少有兩個明顯的優點,首先它的確讓風險有效的變小,你本來一次買六張,現在可以變成先買一張,等到有賺錢了再買第二張,這也符合順勢交易、向上加碼的原則;其次,當你碰到了飆股,藉由不斷的加碼,可以免除買不夠多的遺憾。

  老農施肥術與海龜系統的加減碼策略有頗多雷同之處,在其他方面當然有很大的不同,其一、海龜系統是交易各種期貨,老農是交易股票。其二、海龜使用固定的突破進場策略,老農只是加、減碼策略。其三、海龜使用「鯨吞戰術」,老農使用「多目標飛彈」。所謂鯨吞戰術就是,不能放過每一個交易機會,「多目標飛彈」雖然是目標越多越好,但顯然不可能「鯨吞」所有交易機會,所以必須使用「牛眼選股法」來設定目標。

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  鑒於股神巴菲特的威名,投資人可能認為高ROE的公司比較優。長期而言的確如此,但請記住巴老的長期,至少都是十年以上。但是如果你碰到股災,千萬別選高ROE的公司,因為它們可能抗跌也抗漲。

表一、漲幅與ROE的關係

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以下「」者為摘自「交易策略評估與最佳化」/Robert Pardo

搜尋定義

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  「交易‧創造自己的聖盃」作者凡‧沙普認為:進場與選股是不重要的,出場才是輸贏的關鍵。他還作了一個「丟銅板」交易系統,證明隨機進場,加上好的出場策略,這樣的系統也能賺錢。

  我的懷疑是,隨機進場加上好的出場策略的確也有可能賺錢,但是,好的選股,好的進場策略,再加上好的出場策略,其效果難道不會更好嗎?

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  單純就是美,但如果單純過頭,可能就只是過於簡化而脫離現實。關於出場點,有些人可能想,何必那麼麻煩,任何時候,往下跌8%就賣,這可能就犯了過於簡化的毛病。

  綜觀大多數名家的出場策略,大都包括兩種以上的不同策略。以歐廉‧威尼爾為例,其出場方法其實甚為複雜,如下:

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  老胡說,如果買了就跌破3%,賣了又馬上漲3%,你就是碰到走勢顛簸的股票了,最好就把它賣掉。不過,這似乎有一點主觀的判斷,而且若要使用程式加以測試,則必須明確定義「何謂顛簸」,不能使用「感覺」。

  這個問題,可分成兩個方面來討論,其一,走勢震盪:於進出之間累積太大虧損。其二,走勢疲軟:浪費太多時間。

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  據我們的了解,向上加碼的次數越多,成本就越高,風險就越大。向上加碼的要義就是,強者恆強,但隨著成本的墊高,這項優勢可能會消失無蹤。

  如果使用我在1001211反向價值股1001212反向價值股(2)二文所列舉的77檔反向價值股來作測試,其結果如下:(測試期間為:2011/12/21~2012/4/5)

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  依據胡大師的規則,「設下「3%」的持續加碼點與減碼點」,我曾經試著這樣作,結果有點疲於奔命的感覺,於是我作了以下的測試。

  我隨機挑選了25檔股票,測試期間為2010/5/27~2011/2/9。然後,第1組為每3%就加碼一次,第2組為每5%才加碼一次,結果如下:

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  最近最流行的就是 GANGNAM Style,那你的Style又是什麼呢?My Style is SD&F。

  「交易‧創造自己的聖盃」作者凡‧沙普說道:「能夠賺錢的交易系統,可能有成千上萬套。可是,對於多數人來說,即使擁有這類系統,他們還是無法嚴格遵循。為什麼?因為他們所採用的系統並不適合自己。交易成功的秘訣之一,就是找到一套適合自已的系統。傑克.史瓦格(Jack Schwager)曾經訪問很多「金融怪傑」而彙整相關資料出版了兩本書,他歸納得到一項結論頂尖交易者的最重要共通特質,就是採用一套適合自己的系統或方法。所以,關於聖盃的奧秘,有一部份就是嚴格遵循適合自己使用的獨特方法,也就是要找到真正適合自己的系統。...」

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  將停損點設得太靠近,一般的常識是很容易觸及而過早出場。不過老胡的確是叫人把「初始停損點」設在3%。

  對此本人百思不解,是不是我們的「常識」通常是錯的?要想證實這一點,只好實際測試一下。以下是測試結果。

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  老胡播種術中沒提到還有:大盤對個股的影響。

  首先,多頭時作多,空頭時作空。難道在空頭時也可以使用「農夫播種術」嗎?顯然是不宜。

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  現在來討論第一個問題:如何獲利了結?

  胡的農夫播種術有提到嗎?沒有。這樣很容易就發生「坐電梯」的情形,附圖的兩個例子說明,如果沒有好的獲利了結策略,怎麼抱上去就怎麼抱下來,那個讓你能夠抱得那麼久的規則(或根本沒有規則),也一定會讓你跌回那麼多;而如果使用太複雜的判斷方法來出場,越靈敏、越有效的也越容易在半途就把你洗出場,比如說你使用「陰陽線型態」,非常靈敏但也最容易判斷錯誤(因為其有效期只有三天,也就是只能判別3天的走勢)。或者根據個人的經驗,那可能是非常的不穩定。

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